В очаквано, но остро оспорвано решение Федералният резерв на САЩ (Фед) намали ключовата лихва с 0,25 процентни пункта, сваляйки я в диапазона 3,50%-3,75%. Решението, взето "на косъм", по думите на управителя на Фед Джером Пауъл, сигнализира за пауза в облекченията и само едно допълнително намаление през 2026 г., на фона на възстановяващ се икономически растеж и инфлация, която все още "остава донякъде висока". Според "Ройтерс", този ход отразява предпазливостта на централните банкери, които се борят с несигурни данни поради шестседмичния шътдаун и предстояща смяна на ръководството на Фед.

Заседанието на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC), завършило на 10 декември, подчерта дълбоките разделения сред членовете. Трима от тях - президентът на Федералния резерв в Чикаго Остън Гулсби, президентът на Федералния резерв в Канзас Сити Джефри Шмид и губернаторът Стивън Мирана - гласуваха против: Гулсби и Шмид искат да запазят лихвите без промяна, докато Мирана настоява за по-агресивно намаление с 0,50%. "Шестима членове са записали нула намаления за тази година, а седем - нито едно за 2026 г.", отбелязва анализаторът Арт Хоган от B. Riley Wealth. Това е "ястребово намаление", което показва, че Фед е на крачка от неутрална лихва след 175 базисни пункта снижения от миналата година, подчертава той.

Причините за предпазливостта са ясни: икономиката на САЩ се разраства с умерен темп, но данните са фрагментирани заради правителствения блокаж. Фед разчита на вътрешни проучвания, контакти с общностите и частни данни. Инфлацията, измервана с предпочитания индекс на Фед, скочи леко до 2,8% от 2,7% през септември, с проекции за спад до 2,4% до края на 2026 г. Безработицата се вдигна до 4,4% от 4,3%, но се очаква да остане на умерено ниво. БВП пък ще се ускори до надтрендовите 2,3% през следващата година. "С намаляването на лихвата с 75 базисни пункта от септември и 175 от миналата година, fed funds rate е сега в широкия диапазон на оценките за неутрална стойност", заяви председателят Джером Пауъл. "Ние сме добре позиционирани да изчакаме как ще се развие икономиката", посочи той.

Пазарът реагира оптимистично: основните американски фондов индекси затвориха нагоре, доларът отслабна спрямо други основни валути, а доходностите по държавните облигации паднаха. "Намалението с 25 базисни пункта беше широко очаквано, а икономическите проекции остават оптимистични", коментира Питър Кардило, главен пазарен икономист в Spartan Capital Securities. Пазарът аплодира решението, виждайки в него сигнал за стабилност, а не за рецесия.

По-широките последици са значителни, особено с предстоящата смяна на Пауъл. Президентът Доналд Тръмп се очаква да номинира нов председател на Фед в следващите седмици, което добавя несигурност. Проекциите разсейват страховете от стагфлация: икономиката ще расте по-бързо, докато инфлацията пада и безработицата се смекчава, подпомогната от политиките на Тръмп и бума в инвестициите в изкуствения интелект. 

Този ход на Фед е тест за баланса между контрол на цените и подкрепа за растежа в ера на политически промени. С приближаващите средносрочни избори през 2026 г., фокусът ще падне върху икономическите постижения, а Тръмп вече настоява за по-остри снижения. Дали паузата ще се проточи, или данните ще принудят Фед да действа по-бързо? Световните пазари са затаили дъх в очакване на следващия сигнал от Вашингтон.