Централните банкери в Джаксън Хоул надникнаха в мрачно бъдеще: Изкуственият интелект може да надхитри самите централни банки. На снимката: Председателят на Федералния резерв Кевин Уорш 

Представете си свят, в който търговията, управлявана от изкуствен интелект, е толкова бърза и ефективна, че Федералният резерв е принуден да дава две пресконференции – една за хората и друга за машините. Или свят, в който централните банкери трябва нарочно да говорят неясно и да действат непредсказуемо, за да не позволят на AI системите да предвиждат решенията им и да печелят от тях. Именно такива сценарии представи пред ръководителите на водещите централни банки икономистът от Принстън Маркус Брунермайер на годишния симпозиум в Джаксън Хоул. (Reuters)

Според Брунермайер изкуственият интелект може да промени финансовите пазари толкова дълбоко, че централните банки да бъдат принудени да преосмислят някои от основните принципи, върху които се гради паричната политика през последните десетилетия – включително прозрачността, ясното предварително сигнализиране на намеренията и ограничената пряка намеса на паричните власти в пазарите.

В един от най-крайните сценарии централните банки биха могли да бъдат принудени да организират отделна комуникация за хора и за машинни системи. Причината е, че AI може да обработва огромни количества информация толкова по-бързо от човека, че алгоритмите да започнат да предвиждат решенията на централната банка още преди самите политици да са напълно наясно какво ще решат. (Investing.com)

Брунермайер нарича това „асиметрично разбиране“ – ситуация, при която машините разбират поведението на централната банка по-добре, отколкото централната банка разбира пазара.

Според него AI агентите биха могли да използват това информационно преимущество, за да разработват търговски стратегии, които заобикалят или дори обезсилват действията на паричните власти. При достатъчно широко използване на подобни системи пазарите могат да станат по-малко информативни, по-хаотични и по-лесни за манипулиране. (Investing.com)

Това би поставило централните банки пред парадокс. През последните десетилетия Федералният резерв, Европейската централна банка и останалите големи институции постепенно преминаха към все по-голяма прозрачност, приемайки, че ясното обяснение на намеренията им намалява несигурността и пазарните сътресения.

Маркус Брунермайер

В свят, доминиран от изкуствен интелект, според Брунермайер тази логика може да се обърне. Колкото по-предвидима е една централна банка, толкова по-лесно машините могат да използват нейните бъдещи действия.

Затова в определени ситуации паричните власти може да бъдат принудени да говорят по-неясно и да бъдат по-непредсказуеми. Икономистът дори допуска, че може да има основания за повече непрозрачност в комуникацията на централните банки, за да не се предоставя стратегическо преимущество на AI системите. (Investing.com)

Друг възможен сценарий е централните банки да бъдат принудени да се намесват много по-пряко на кредитните пазари и да поддържат по-големи баланси, за да ограничават риска от пазарни манипулации, предизвикани от изкуствен интелект.

Това би било особено радикална промяна за сегашния председател на Федералния резерв Кевин Уорш и за много от колегите му, които предпочитат по-малка роля на централните банки на финансовите пазари. (Investing.com)

Предупреждението беше отправено на годишния икономически симпозиум на Федералния резерв на Канзас Сити в Джаксън Хоул, където се събират ръководители на централни банки, икономисти и представители на финансовите институции от цял свят.

Въпреки необичайно мрачните сценарии на Брунермайер, дискусиите на форума бяха доминирани и от много по-непосредствени проблеми – последиците от операциите на американското финансово министерство на пазара на държавен дълг, инфлацията и новия стил на комуникация на Уорш. (Investing.com)

Темата за изкуствения интелект обаче все повече навлиза в дневния ред на централните банки. Досега вниманието им беше насочено преди всичко към въпросите дали AI ще увеличи производителността, как ще промени пазара на труда и дали може да окаже натиск за намаляване на инфлацията.

Брунермайер поставя друг въпрос – какво ще стане, ако изкуственият интелект промени самата структура на финансовите пазари и взаимоотношенията между инвеститори и регулатори.

Според него неограниченото използване на AI може да подкопае доверието в институциите и да постави в неравностойно положение хората и организациите, които не разполагат с най-модерните технологии.

Той допуска дори въвеждането на две отделни форми на комуникация – едната предназначена да обяснява политиката на хората, а другата да предоставя специално структурирана информация за машините. Но според него дори подобни мерки биха могли само частично да решат проблема. (Investing.com)

Президентът на Федералния резерв на Бостън Сюзън Колинс заяви пред Reuters, че изкуственият интелект и финансовите иновации предлагат реални възможности, но създават и области на риск, включително възможности за незаконна дейност.

По думите ѝ подобни изследвания са полезни, защото очертават крайни сценарии и помагат да започне по-сериозна дискусия за това как трябва да реагират регулаторите. (Investing.com)

Засега обаче повечето централни банкери са по-съсредоточени върху непосредствените практически последици от технологичните промени. Други доклади в Джаксън Хоул разглеждаха например развитието на стейбълкойните, технологиите за разпределени регистри и необходимостта от нови регулаторни режими.

Самият Кевин Уорш представи значително по-оптимистичен поглед върху AI. В основната си реч той постави въпроса дали технологията ще предизвика трайно и значително увеличение на производителността и какви ще бъдат последиците за работниците и за мандата на Федералния резерв по отношение на заетостта. (Investing.com)

Уорш определи изкуствения интелект като нова променлива и потенциално нов производствен фактор, който ще има последици както за икономиката, така и за провеждането на паричната политика.

Брунермайер също признава потенциалните ползи от технологията. AI може да подобри управлението на риска и да осигури по-прецизен надзор, отколкото е способен да извърши човек.

Но според него именно за да бъдат използвани тези преимущества, централните банки и регулаторите трябва отрано да се подготвят за рисковете. В противен случай машините могат да се окажат не просто инструмент на финансовите пазари, а техният най-силен и най-труден за контролиране участник. (Investing.com)

Източник: Reuters. (Reuters)