Задграничното кредитиране на Китай в юани се увеличава, тъй като Пекин засилва усилията си за разширяване на ролята на валутата си в международните финанси и намаляване на експозицията на страната към щатския долар. Натискът на Пекин ще ускори преминаването към многополюсна парична система, показва финансов анализ на FT.

Външните заеми, депозити и инвестиции в облигации от китайски банки са се увеличили четири пъти до над 3,4 трилиона юана (480 милиарда долара) през последните пет години, тъй като политиците по-агресивно преследват дългосрочната си цел за намаляване на централното място на долара в глобалните финансови потоци.

Като част от тази кампания Китай също така отваря повече канали за чуждестранни инвеститори да купуват облигации, деноминирани в юани. Но властите съсредоточиха усилията си върху засилване на ролята на юана в търговията, отчасти като защита срещу политиките, въведени в САЩ и на други места, които използват долара като оръжие – като санкциите на ЕС тази седмица, насочени срещу китайски банки, обвинени, че помагат на Русия да осигури оръжейни части в чужбина.

Последните данни на Държавната валутна администрация на Китай показват, че външните активи с фиксиран доход на китайските банки са се увеличили повече от два пъти през последното десетилетие до над 1,5 трилиона долара, като акциите, деноминирани в юани, се разрастват бързо до почти 484 милиарда долара в края на юни. Това включва 360 милиарда долара заеми и депозити в юани, в сравнение със 110 милиарда долара през 2020 г.

Банката за международни разплащания изчислява, че задграничните банкови кредити в юани за кредитополучатели в развиващите се страни са нараснали с 373 милиарда долара през четирите години до края на март. „2022 г. отбеляза повратна точка от кредити, деноминирани в долари и евро, към кредити, деноминирани в юани“ за такива кредитополучатели, заявиха от БМР.

Тъй като лихвените проценти в Китай са сравнително ниски, държавните кредитополучатели, включително Кения, Ангола и Етиопия, превърнаха старите доларови дългове в юани тази година. Индонезия и Словения наскоро обявиха планове за издаване на облигации в юани, а миналия месец казахстанската банка за развитие продаде офшорни облигации на стойност 2 милиарда юана с доходност от едва 3,3%.

Голяма част от разширяването на кредитирането в юани е в търговското финансиране. Данните на доставчика на трансгранични платежни системи Swift показват, че делът на юана в глобалното търговско финансиране се е увеличил четири пъти през последните три години до 7,6% през септември, което го прави втората най-използвана валута в търговското финансиране след щатския долар. Китай допълнително засили използването на юана в чужбина чрез мрежа от офшорни клирингови банки, както китайски, така и чуждестранни, и чрез суап линии с търговски партньори по целия свят.

Това се случва, след като Пекин настоява за използването на собствената си трансгранична платежна система Cips, където стойността на транзакциите се е увеличила от незначителна сума преди десетилетие до повече от 40 трилиона юана на тримесечие от началото на миналата година. Транзакциите с CIPS се разшириха, въпреки че делът на юана в глобалните плащания в системата Swift е спаднал. това най-вероятно показва миграция на плащанията към китайската система – подпомагайки желанието на Пекин да се отдалечи от глобална парична система, базирана на долари, към многополюсна.

Китайски служители смятат, че „доларовата система е нестабилна по своята същност и има недостатъци, които мултивалутната система не би имала“ . Китайските митнически данни показват, че подобни планове напредват. китайската търговия в юани се е повишила до повече от 1 трилион юана на месец през последното десетилетие, като около 30% от търговията на Китай и повече от половината от трансграничните му транзакции сега се уреждат в юани.

Властите в Хонконг са предприели план да превърнат града в център за търговия с фиксиран доход и валута. Едновременно с това Пекин отвори вътрешния си междубанков репо пазар за чуждестранни инвеститори, което им позволи да използват активи с фиксиран доход в юани като обезпечение за заеми в юани. Миналия месец властите в Хонконг обявиха „пътна карта“ за укрепване на пазарите в града чрез подкрепа на емитирането и ликвидността, особено в юани. /obektivno.bg